Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA) 2023 年第 4 四半期決算報告のトランスクリプト

May 24, 2023

Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA) 2023 年第 4 四半期決算電話トランスクリプト 2023 年 8 月 3 日 Synaptics Incorporated は収益予想を上回りました。 報告されたEPSは0.49ドル、予想は0.43ドルでした。オペレーター：こんにちは。いつもそばにいてくれてありがとう。 Synaptics Inc. の 2023 会計年度第 4 四半期決算カンファレンスコールへようこそ。 現時点では、すべての参加者はリッスン専用モードになっています。 講演者のプレゼンテーションの後、質疑応答が行われます。 【事務方への指示】本日の会議は録画されておりますので、ご了承ください。 それでは、本日の講演者である投資家向け広報担当副社長のムンジャル・シャーにカンファレンスを引き継ぎたいと思います。 先に進んでください。ムンジャル・シャー:ありがとう。 こんにちは。 本日は、Synaptics の 2023 会計年度第 4 四半期の電話会議にご参加いただき、誠にありがとうございます。 私の名前はムンジャル・シャー、投資家向け広報部長です。 本日の電話会議には、当社の社長兼 CEO の Michael Hurlston も参加します。 そして当社のCFOであるディーン・バトラー氏。 この電話会議は Web 上でもライブ中継されており、同社 Web サイト (synaptics.com) の投資家情報セクションからアクセスできます。 補足のスライドプレゼンテーションに加えて、これらの準備されたコメントのコピーも当社の投資家情報ウェブサイトに掲載しました。 同社のGAAP結果に加えて、経営陣は株式ベースの報酬、買収関連費用、およびその他の特定の非現金項目、経常的項目または非経常項目を除いた非GAAPベースでの補足的な結果も提供する予定です。 GAAP 結果と非 GAAP 結果の詳細な調整については、今日の市場終了後に発行されたプレスリリースを参照してください。このプレスリリースは、synaptics.com の投資家情報セクションからアクセスできます。 さらに、この電話会議中に Synaptics が将来の見通しに関する声明を発表することを思い出していただきたいと思います。 将来の見通しに関する記述は、当社の財務状況、経営結果、計画、目標、将来の業績および事業に関する現在の期待と予測を示しています。 Synaptics は当社の推定と仮定が合理的であると信じていますが、それらは当社の制御を超えた多くのリスクと不確実性の影響を受けており、不正確であることが判明する可能性があります。 Synaptics は、実際の結果が、同社の将来予想に関する記述で示唆されている将来の業績とは大きく異なる可能性があることを警告しています。 実際の結果が記載されている結果と大きく異なる可能性がある重要なリスク要因については、SEC に提出されている当社の最新の年次報告書およびフォーム 10-K の四半期報告書を含む定期報告書を参照してください。将来の見通しに関する記述において。 Synaptics は、この将来の見通しに関する情報を更新する義務を明示的に否認します。 それではマイケルに電話を切り替えます。

Unsplash の Alvaro Reyes による写真マイケル・ハールストン：ありがとう、ムンジャル。 本日は皆様のご参加を歓迎いたします。 当社は過剰在庫が売上高の課題につながった困難な会計年度を終えました。 良いニュースは、収益が底に達したと考えていることです。 チャネル内の在庫削減を明確に測定でき、プッシュアウト要求は大幅に減少しています。 当社のビジネスの一部の分野は顕著な好転まであと数四半期ですが、他の分野、特に PC とモバイルでは正常な状態に戻り始めています。 当四半期中、当社は機会を見て資本配分を自社株買いに変更し、会計年度初めに購入した100万株に加えて約100万株を買い戻し、合計発行済株式の約5％に達しました。 通常の四半期ごとの最新情報を提供する前に、最近発表された Broadcom との契約の重要な側面に焦点を当てたいと思います。 最も重要なのは、取引の一環として重要な Wi-Fi7 テクノロジーを取得したことです。これは、Wi-Fi6 に比べて ASP が 30% 向上することになります。 これにより、Wi-Fi/Bluetooth コンボ ロードマップの高性能部分を加速することができ、2024 年末までに Wi-Fi7 製品のサンプルを提供できるようになります。この契約は、IoT 向け高性能 Wi-Fi における当社のリードを広げるだけではありません。これにより、社内リソースをロードマップのより重要な低消費電力の広範な市場部分に集中させることができます。 さらに、この取引により、当社の技術ロードマップに含まれていた 2 つの重要な部分である Bluetooth 6.0 と Bluetooth Enterprise が得られます。 最後に、当社の使用分野に販売できる市場をリードするデバイス、エンタープライズ ヘッドセットに不可欠な Bluetooth チップ、新しい市場を開拓する Bluetooth スタンドアロン デバイス、そして最後に、当社の既存の高機能を補完する Wi-Fi6E デバイスが提供されます。パフォーマンスIoT。 契約の一環として、IoT 市場に対するライセンスの独占権をさらに 3 年間延長します。 社内の取り組みと相まって、この新しい契約により、ワイヤレス収益目標 10 億ドルを達成できるというさらなる自信が得られました。 6 月四半期に移行すると、当社の IoT 製品が事前予測を上回り、売上高は当社のガイダンス範囲の中間点をわずかに上回りました。 IoT 内の構成はエンタープライズ アプリケーションから離れ続け、その結果、粗利益率はガイドの下限に達しました。 当社は支出規律を維持し、ガイダンス範囲の中間点を上回る非GAAP EPSを達成しました。 前述したように、当社は 6 月四半期に顧客と販売代理店の在庫を削減するという有意義な進歩を遂げました。 当社は引き続き出荷需要を下回っていますが、チャネル在庫が通常のレベルに戻るには暦年の残りの時間がかかると依然として考えています。 ディーンは挨拶の中で粗利益率について話す予定ですが、当社の製品構成が IoT に戻るにつれて、粗利益率も長期目標の 57% に戻ると考えています。 最後に、当社は、主要な投資分野への雇用を継続する余地を与えながら、当社が定めた非 GAAP ベースの営業費用目標である四半期あたり 1 億ドルを超えないように、目標を絞った人員削減を開始しました。 製品面では、既存のプロセッサ ポートフォリオをより深く組み込まれたアプリケーションに拡張する取り組みを開始しました。 当社は現在、既存のソフトウェアとハ​​ードウェアの両方を活用し、AI 機能で差別化を図ることで、この分野でいくつかの設計上の成功を収めています。 限られた投資で、ビデオ会議、ハイエンドのスマート アプライアンス、POS 端末、ファクトリー オートメーション、セキュリティ ソリューションなどのアプリケーションにおいて、従来のオペレーターの領域を超えた機会を開拓できると考えています。 また、人間の存在検出で行われている研究を活用して、高度な AI 機能を備えた M55 ベースの処理デバイスの基礎として機能するチップを導入します。 当社は将来の重要な製品の進歩に着手していますが、現在、マルチメディア製品を使用する従来のオペレーター ベースとヘッドセットの顧客の両方で勝利を収めています。 パナソニックが最近発表した True Wireless イヤホンには、最先端の ANC および ENC アルゴリズムを提供する 2 つのオーディオ処理デバイスが搭載されています。 ワイヤレスでは、主要なモジュール パートナーの在庫を焼き続けており、注文フローを再度確認するために大規模顧客と部品を廃棄する 1 回限りの契約を締結しました。 在庫問題の解決に向けて取り組み始めながらも、高性能 Wi-Fi/Bluetooth コンボ製品ラインと GPS 製品ラインの両方で新規顧客を獲得し、引き続き販売で成功を収めています。 当社は、Cisco、Google、Honeywell、Verisure などの主要顧客で多くの設計上の成功を収めており、セキュリティ、スマート スピーカー、アクション カメラ、ウェアラブルの分野で市場シェアを構築しています。 直接の顧客とのトラクションに加えて、市場範囲を拡大するために新しいモジュールパートナーの追加も進めています。 当社のワイヤレス事業は底を打っており、次の四半期あたりには成長に戻るはずだと考えています。 自動車は引き続き安定した需要があり比較的強い分野です。 当社のパイプラインは、トヨタ、ゼネラルモーターズ、ダイムラー、フォルクスワーゲン、ポルシェにおける中央情報ディスプレイ用の新しい TDDI ベースの設計で成功し、成長を続けています。 この市場では当社の設計勝利の勢いと競争上の優位性が強い一方で、将来の設計に対する価格圧力に直面しています。 当社は、価値を高めたソリューションの導入に重点を置くことで、この環境を乗り切るつもりです。 その流れで、当社は SmartBridge 製品の開発を進めており、特にローカル調光に関して非常に優れたパフォーマンスを備え、OEM 顧客の部品表を 10 ～ 15 ドル節約できます。 私たちのエンタープライズ部門は両刃の剣でした。 当社は目覚ましい勢いで新しいデザインを獲得していますが、在庫面での大きな問題にも直面しています。 今四半期、当社はエンタープライズ ドッキング ステーション向けの Carrera プラットフォームを導入しました。 すでに 10 種類の異なるデザインが世界 2 つのドッキング ステーション顧客に向けて発売されていることをご報告できることを嬉しく思います。 さらに、当社初のワイヤレス ドックは今月後半に小売販売が開始される予定です。 当社はエンタープライズ テレフォニー分野で引き続き好調を維持しており、最近運用を開始したいくつかのプラットフォームにビデオ会議と Wi-Fi を追加しています。 残念ながら、当社のこの分野の事業は在庫が蓄積しており、チャネル内のレベルを下げることはできましたが、完全な回復は企業の支出予算にある程度依存しています。 PC に目を向けると、6 月四半期を底に需要が回復しています。 顧客の在庫は通常の水準まで下がってきましたが、PC の全体的な売上高はやや低迷しており、特に当社が大きなエクスポージャを持っているエンタープライズ ノートブックの売上が顕著です。 当社は市場の低迷を利用して、コアの指紋およびタッチパッド技術でシェアを構築すると同時に、当社の主要なヒューマン プレゼンス ソリューションをより多くのプラットフォームとより多くの顧客に導入しています。 この機能はノートブックのバッテリー寿命を 20% 以上延長するため、この機能が注目を集め、今年後半に新しいデバイスのサンプルを提供すると楽観的に考えています。 さらに、当社が性能と技術でリードしている、より大型の感圧対応タッチパッドの出現は、当社にとって大幅に高い ASP を獲得し、シェアを拡大​​する機会となると考えています。 モバイルでは、中国の Android 市場は安定化しており、当社のタッチ ソリューションのチャネル在庫は通常レベルに戻り、当社の出荷は最終需要とより一致するようになりました。 当社の高精度ソリューションを必要とするフレキシブル OLED テクノロジーに切り替える携帯電話が増えているため、当社は TAM の大型化から恩恵を受けています。 また、当社は 1 週間ほど前に発売した最初の主力携帯電話である Z-Flip 5 で、サムスンの勢いをさらに高め続けています。この携帯電話には当社の Touch チップが 2 つ搭載されています。 今後 1 年間でこの顧客とのシェアを拡大​​できると予想しています。 中核となるモバイルの強みは、従来の DDIC ビジネスの衰退によって相殺され、今後 2 年ほどでゼロに漸近し続けることになります。 結論として、第 4 四半期の事業は当社の予想どおりに推移し、2024 年に向けて緩やかな回復が期待されています。 私たちは、特に Broadcom との新しい契約を考慮して、ワイヤレスの機会に引き続き熱心に取り組んでいます。 当社は、ハイエンド製品を近隣の市場に移し、複雑なニューラル ネットワークを備え、低電力アプリケーションを対象とした中間層ソリューションを導入することにより、プロセッサの機会を増やしています。 エンタープライズ市場では在庫レベルが異常に高くなっていますが、当社は多数の Synaptics 半導体を使用して導入する完全なプラットフォームに引き続き興奮しています。 9 月 7 日にニューヨークで開催される投資家デーで皆様にお会いできることを楽しみにしています。そこでは、IoT ポートフォリオを加速し、投資に関する洞察を提供し、将来の成長機会を強調する戦略について投資コミュニティに最新情報を提供する予定です。 それでは、ディーンに電話を引き継ぎ、第 4 四半期の財務結果と第 1 四半期の見通しを確認したいと思います。